Mịt mờ kế hoạch lên sàn ngoại

Một số ý kiến cho rằng, nhu cầu niêm yết cổ phiếu trên thị trường vốn quốc tế là có thật, song không đơn giản. Không loại trừ một số doanh nghiệp công bố rầm rộ việc lên sàn ngoại cũng là một chiêu “đánh bóng” tên tuổi nhằm “thổi” giá cổ phiếu.

“Bao giờ cho đến tháng 10”?

Cuối tháng 10/2008, Công ty CP Sữa Việt Nam (Vinamilk) nhận được thư chấp nhận niêm yết hơn 8,7 triệu cổ phiếu phổ thông mới của Vinamilk từ Sở Giao dịch chứng khoán Singapore (SGX).

Theo bà Mai Kiều Liên, Tổng giám đốc Vinamilk, do thị trường chứng khoán thế giới thời điểm bấy giờ còn nhiều biến động, khó dự đoán nên Hội đồng quản trị của Vinamilk tạm gác việc niêm yết để chờ thời điểm thích hợp hơn.

Mới đây, doanh nghiệp này công bố đã khởi động lại hoạt động này nhưng thời gian chính thức giao dịch vẫn chưa được tiết lộ. Song, nay nếu muốn đưa cổ phiếu lên SGX-ST, Vinamilk phải xin phép lại, đồng thời cập nhật lại báo cáo tài chính có kiểm toán. Do vậy, sớm nhất là năm 2010 thì cổ phiếu của doanh nghiệp mới có thể giao dịch.

Một trường hợp khác là Công ty CP Mirae (KMR). Cách đây ba tháng, doanh nghiệp này hoan hỉ thông báo trên các phương tiện thông tin đại chúng đã được đồng ý về nguyên tắc của Thủ tướng Chính phủ cho phép phát hành và niêm yết cổ phiếu tại thị trường chứng khoán KOSDAQ (Hàn Quốc).

Với việc niêm yết này, KMR sẽ thu về 8 triệu USD để đầu tư nhà máy mới tại Campuchia và Indonesia. Nhưng đến nay, ngoài thông tin đó ra, nhà đầu tư không biết gì hơn.

Mới đây, Công ty CP khoan và dịch vụ dầu khí (PVD) cho biết, Nghị quyết đai hội cổ đông của PVD đã thông qua phương án phát hành và niêm yết cổ phiếu tại sàn Singapore và ủy quyền cho Hội đồng quản trị quyết định loại cổ phần, số lượng cổ phần phát hành và giá chào bán cổ phần. Tuy nhiên, thời điểm chính thức “lên sàn ngoại” cũng chưa được doanh nghiệp tiết lộ.

Ngoài ra, không ít doanh nghiệp khác đã “mạnh miệng” công bố việc “tiến công” ra thị trường chứng khoán quốc tế nhưng một thời gian rất dài sau đó vẫn “im hơi lặng tiếng”.

Một chuyên gia chứng khoán cho rằng, không loại trừ đây chỉ là hành động nhằm “đánh bóng” tên tuổi và “thổi” giá cổ phiếu của doanh nghiệp.

Nhiều điều kiện khắt khe

Sự chậm trễ về thời điểm lên “sàn ngoại” được một số doanh nghiệp lý giải là do những yêu cầu khắt khe của nước sở tại về tài chính, năng lực điều hành, quản trị doanh nghiệp, chế độ công bố thông tin…

Ngoài ra, các doanh nghiệp cũng cho rằng, thời điểm này không thuận lợi cho việc “xuất ngoại” cổ phiếu, do đang phải tập trung khắc phục khó khăn do khủng hoảng kinh tế.

Đề cập đến điều kiện để tham gia giao dịch trên các thị trường chứng khoán quốc tế, ông Timothy Phạm, một chuyên gia có nhiều kinh nghiệm trong lĩnh vực tư vấn đầu tư và thị trường chứng khoán, cho rằng, mỗi thị trường có những điều kiện khác nhau.

Trong đó, khó nhất là NYSE với đòi hỏi doanh nghiệp phải có số cổ đông 2.000 người, thu nhập trong năm gần nhất phải trên 75 triệu USD, lợi nhuận trước thuế trong ba năm gần nhất phải đạt trên 10 triệu USD, giá bán tối thiểu của một cổ phiếu là 3 USD...

Thị trường chứng khoán quốc gia Mỹ (NASDAQ) yêu cầu doanh nghiệp có trên 400 cổ đông, vốn cổ đông 15 triệu USD, tài sản hữu hình cố định trên 6 triệu USD, giá bán tối thiểu là 5 USD nhưng không đòi hỏi thời gian hoạt động.

Sàn American Stock Exchange (AMEX) thì dễ dàng hơn vì chỉ đòi hỏi doanh nghiệp có vốn cổ đông ba triệu USD, lợi tức trước thuế đạt 750.000 USD, giá cổ phiếu tối thiểu là 3 USD, có thời gian hoạt động trên ba năm…

Rõ ràng, việc niêm yết chứng khoán trên thị trường nước ngoài là nhu cầu có thật, vừa giúp doanh nghiệp huy động vốn vừa là cơ hội giới thiệu sản phẩm ra thị trường quốc tế, song không đơn giản.

Một số chuyên gia gợi ý có nhiều cách để “xuất ngoại” cổ phiếu. Chẳng hạn, doanh nghiệp có thể niêm yết thông qua việc mua bán, sáp nhập với một doanh nghiệp khác đang niêm yết ở nước ngoài; mua bán, sáp nhập với một doanh nghiệp nước sở tại...

* Tính đến nay, mới chỉ có duy nhất ETF Vietnam, Quỹ Đầu tư vào chỉ số Vn - Index được niêm yết tại thị trường chứng khoán New York (NYSE) từ ngày 14/8 vừa qua. ETF Vietnam đầu tư vào kỳ vọng tăng trưởng của VN, Index, chỉ số được tổng hợp từ hơn 160 chứng khoán đang giao dịch trên sàn HoSE.

Theo Hải Hồ
Báo Đất Việt